Ariston Group ha siglato un accordo per acquisire il 100% di Riello Group e Riello America LLC da società controllate da Carrier Global Corporation.
Fondata nel 1922 a Legnago, il Veneto, Riello dovrebbe ottenere nel 2025 ricavi netti di Gruppo per circa 400 milioni di euro e un EBITDA rettificato intorno ai 35 milioni.
Attività, marchi e modelli
L’operazione comprende tutte le attività di Riello, suddivise tra soluzioni per il comfort climatico e tecnologie di combustione. Il business del comfort climatico rappresenta due terzi del business di Riello.
Nel mercato italiano, l’azienda ha un modello diretto verso gli installatori con il marchio Riello, offrendo soluzioni climatiche ed energetiche rinnovabili e tradizionali per applicazioni residenziali, commerciali e industriali.
Il marchio Beretta, sempre del Gruppo, serve i clienti residenziali tramite il classico modello a tre livelli di grossisti e installatori.
Al di fuori dell’Italia, Riello opera a livello internazionale, con una presenza significativa in Nord America, Regno Unito, alcuni paesi europei selezionati e Cina.
Il restante terzo del business di Riello è rappresentato dalla divisione combustion technologies, con bruciatori e sistemi di combustione utilizzati nel riscaldamento residenziale e commerciale, nonché nei processi industriali in Europa, Nord America e Cina.
Stabilimenti e dipendenti entrano in Ariston Group
Tutte le principali strutture industriali di Riello saranno trasferite ad Ariston Group, inclusi gli stabilimenti produttivi di Legnago e Volpago (Veneto, Italia), Torun (Polonia), Shanghai (Cina), il sito di assemblaggio e testing di Mississauga (Ontario, Canada) e i centri R&D di Lecco (Lombardia, Italia) e Angiari (Veneto, Italia). Circa 1.150 dipendenti Riello entreranno a far parte di Ariston Group, con circa la metà basata in Italia.
Restano i marchi Riello e Beretta
I marchi Riello e Beretta continueranno a operare in Italia e nei mercati internazionali, mantenendo la loro identità distintiva, le rispettive strategie di go-to-market e le linee di prodotto.
Che cosa succede ora
Riello scrive, in un comunicato stampa, che l’operazione consentirà di generare molteplici leve di creazione di valore tramite “sinergie tecnologiche, ottimizzazioni negli approvvigionamenti e nella logistica, e ad un portafoglio di prodotti complementare”.
“In particolare, Riello beneficerà delle soluzioni ad alta efficienza e rinnovabili per il comfort climatico e l’acqua calda di Ariston, incluse le ultime generazioni di pompe di calore aria acqua, prodotte in Europa, nonché dei servizi connessi e digitali avanzati. Viceversa, Ariston potrà valorizzare l’unicità della gamma Riello di caldaie commerciali e industriali e delle soluzioni specializzate in tecnologie di combustione”.
In Italia, la combinazione del business dei due Gruppi rafforzerà il posizionamento di Ariston nel comfort climatico e nel riscaldamento dell’acqua, con un portafoglio prodotti più ampio e una rete di installatori e di assistenza post-vendita.
Ariston andrà inoltre ad avere un portafoglio ampio nei sistemi di combustione e bruciatori con una significativa presenza internazionale in Europa, Nord America e Asia.
Complessivamente, stima Ariston, le sinergie sono attese generare circa 25 milioni di euro di EBITDA a regime, nel quarto anno dal closing.
Il valore dell’operazione
Le parti hanno concordato un Enterprise Value di 2.892 milioni di euro, su base cash and debt-free, pari a circa 5x EV / EBITDA adjusted 2026, includendo la stima delle sinergie a regime.
L’acquisizione sarà finanziata con fondi propri di Ariston Group, con pagamento previsto al completamento dell’operazione.
I commenti
«Sono lieto di annunciare l’acquisizione di Riello, una tappa fondamentale della nostra strategia di crescita – commenta Paolo Merloni, Presidente Esecutivo di Ariston Group. Riello rappresenta con orgoglio un’icona italiana centenaria nei settori del comfort termico e delle tecnologie avanzate di combustione. In continuità con le ragioni alla base della nostra quotazione in Borsa nel 2021 e con le numerose acquisizioni realizzate nell’ultimo decennio, inclusa Wolf-Brink, siamo determinati a svolgere un ruolo attivo nel processo di consolidamento del nostro settore; scala e innovazione sono gli elementi fondamentali per la transizione energetica e per gestire la crescente sofisticazione del mercato».
«Riello vanta una prestigiosa storia e persone di grande talento - dichiara David Gitlin, Presidente e Amministratore Delegato di Carrier. Riteniamo che Ariston Group sia nella posizione ideale per guidare Riello nella prossima fase di crescita costruendo sulla sua storia».
«Siamo orgogliosi di dare il benvenuto al team di Riello nella famiglia Ariston Group – afferma Maurizio Brusadelli, Amministratore Delegato di Ariston Group. La partnership unisce i prestigiosi marchi Riello e Beretta con quelli di Ariston Group. Al di là dell’Italia, questa acquisizione strategica rafforza la nostra presenza in diversi mercati internazionali del comfort climatico, in particolare in Nord America. Permetterà significative opportunità di creazione di valore, anche attraverso piattaforme tecnologiche comuni e sinergie negli acquisti»
